ビデオゲーム小売業者の GameStop が再び金融界で波紋を広げています。今回は MicroStrategy のような企業の足跡をたどり、大胆な暗号通貨戦略を展開しています。同社の取締役会は、ビットコインを財務準備資産として追加する投資方針の更新を全会一致で承認し、この予想外の方針転換に投資家が反応して株価が大幅に上昇しました。
ビットコイン財務戦略の発表
GameStop は、その多額の現金準備金の一部をビットコインに投資する計画を発表し、これらの購入に上限を設けないことを明らかにしました。2025年3月26日に公開された SEC 提出書類によると、同社の取締役会は投資方針のこの更新を全会一致で承認し、GameStop が現金または将来の債務および株式発行を使用してビットコインを財務準備資産として取得することを可能にしました。この発表により、GameStop の株価は火曜日の終値から14%急上昇し、同社の暗号通貨戦略に対する投資家の強い関心を示しています。
財務状況とビットコイン投資の可能性
2月1日時点で約48億ドルの現金を保有する GameStop は、ビットコイン取得に向けて投入できる多大なリソースを持っています。同社の最新の四半期報告書によると、現金残高は46億ドルで、総資産62億ドルの約74%を占めています。この強固な現金ポジションにより、GameStop は新しい暗号通貨戦略を実施する上でかなりの柔軟性を持っていますが、同社はこれらの準備金のうちどれだけをビットコイン購入に割り当てる予定かについては明らかにしていません。
GameStop 財務概要:
- 現金残高: 46億米ドル（総資産の74%）
- 総資産: 62億米ドル
- 負債: 4億6400万米ドル
- 負債資本比率: 4.2%（ S&P 500 の19.0%と比較）
- 時価総額: 110億米ドル（2025年3月25日現在）
SEC提出書類におけるリスク認識
SEC提出書類の中で、GameStop はビットコイン戦略に関連するリスクを率直に認めています。同社は、同社のビットコイン戦略はまだ検証されておらず、失敗する可能性があると述べ、このアプローチの実験的性質を強調しています。さらに GameStop は、ビットコインが時間の経過とともに大きな価格変動を経験した非常に変動の激しい資産であることを指摘しています。また、流動性と取引量の制限、相対的な匿名性、市場の乱用や操作に対する潜在的な脆弱性、さらには暗号通貨の分散型構造に固有の他のリスクについても言及しています。
ビットコインの最近のパフォーマンス
GameStop のビットコイン投資は、この暗号通貨が顕著な成長を示している時期に行われます。過去6ヶ月間で、ビットコインの価格は40%以上上昇し、87,104ドルに達しています。さらに印象的なのは5年間のパフォーマンスで、1,245%を超える利益を上げています。この成長軌道は、資産の悪名高い変動性にもかかわらず、GameStop が財務戦略を多様化する決断に影響を与えた可能性があります。
Bitcoin のパフォーマンス:
- 現在価格: 87,104米ドル
- 6ヶ月間の成長率: +40%
- 5年間の成長率: +1,245%
GameStopの最近の財務パフォーマンス
GameStop がこの大胆な暗号通貨への動きを行っている一方で、同社の中核事業は苦戦しています。過去3年間の収益は平均9.0%の割合で減少し、過去12ヶ月では57億ドルから43億ドルへと24.0%減少しました。最新の四半期では、収益は前年同期の11億ドルから8億6000万ドルへと20.2%縮小しました。同社はまた損失を出しており、過去4四半期の営業利益はマイナス3700万ドルで、営業利益率は-0.9%となっています。
GameStop の最近の業績：
- 収益減少：過去3年間で平均9.0％
- 最近の四半期収益： USD 860 million（前年同期比20.2％減）
- 営業利益： USD -37 million（過去4四半期）
- 営業利益率：-0.9％（ S&P 500 の13.0％と比較）
市場の反応と投資家心理
Reddit の個人投資家によって調整された2021年の有名なショートスクイーズ以降、変動性に慣れている GameStop の株主は、この新しい戦略を受け入れているようです。株価のポジティブな動きは、アナリストの同社の基礎的なビジネスパフォーマンスに対する懸念にもかかわらず、多くの投資家が GameStop の暗号通貨への方針転換に可能性を見出していることを示唆しています。この熱意は、しばしば従来の評価指標よりも成長の可能性と斬新な戦略を優先してきた GameStop とその投資家ベースの間の継続的な非従来型の関係を反映しています。
将来への影響
GameStop のビットコイン市場への参入は、企業の財務資産としての暗号通貨の主流化が進む中で重要な進展を表しています。金融機関が暗号資産に対して引き続き慎重なアプローチを取る一方で、GameStop の動きは、多額の現金準備金を持つ他の企業が同様の戦略を検討する影響を与える可能性があります。同社はまた、取得したビットコインを売却する可能性があることを示唆しており、単純な買い持ち戦略ではなく、暗号通貨保有を積極的に管理するアプローチを取る可能性があります。